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新锐恒丰研究院
来源
招商证券
作者
周莎（作者已授权）
前言
玉米是世界主要的粮食品种之一，也是重要的饲料用粮。随着能源安全和环境问题越来越突出，世界各国开始加大生物质能开发利用力度，尤其是美国大量利用玉米制取生物质能源—燃料乙醇，导致汽车与人争粮食，也由此赋予了美国玉米的能源作物属性。因此玉米具有三重属性：粮食作物、饲料作物、能源作物。
1.玉米之妙，鬼斧神工
玉米是一个伟大的经济作物：其分布广泛，适应性强，只有霜冻和干旱可限制其生长。天生保持着多样性，花粉产量大大超过其他谷物，增加了基因突变的可能性，也就增加了进化的速度。它凭借宽大的枝叶，产生高效的光合作用；玉米的颗粒显著大于其他谷物，且在植物的中下部结棒子，可吸收更多的营养。根茎系统强大，可广泛吸收水分和养料，还拉大了植株间距，提高阳光利用率，并能与其他作物共生共荣。其苞皮是天然的包装，节省大量的包装费；全身上下每一处均可以利用。烹饪起来简单易行，是生产率最高的饲料作物，其深加工品也有着广泛的作用，它与工业时代完美融合。
▲来源：招商证券
玉米深加工产品中，各大类的下游需求领域比较多，虽然存在节假日特征，但仍以全年持续消费为主要的消费特点。
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2.越来越远的追赶过程
正面例子（美国）：玉米一直是美国农业的基础，80年代以后，玉米出口量就超过了小麦，对世界谷物市场形成了巨大的影响。从玉米中提取能量是美国现代农业的战略核心，使得囿于石油价格而难以实现的计划得以实现，美国的农业外交使得其玉米出口量达到收获量的30%以上。
反面例子（苏联）：年，苏联在全球买了三千万吨粮食，是历史上最大的一宗粮食交易。二战胜利后，苏联作为世界第二大强国，其高科技主要集中于军事力量，人民消费需求被忽略。为推行工业化，政府实行严酷的农业集体化政策，导致农业生产力枯竭，进而引起了30年代的饥荒，丧失了百万人口。但直到80年代末期，苏联仍有1/3的人口从事农业生产。斯大林时期，为解决粮食问题，赫鲁晓夫开始推行玉米种植，喊出了要在60年代借助玉米在牛奶和肉类生产上超越美国的口号，自身也得到“玉米家伙”的绰号。年，苏联玉米种植面积达到万亩，超越美国，但单产差距十分明显，导致总量停滞不前。年发生了灾难性的干旱，苏联无奈之下又进口了万吨小麦。农业政策的失败也是年赫鲁晓夫下台的原因之一，其继任者上台后立即将其农业政策束之高阁。
到目前为止，科技农业还没有出现止步的迹象，尤其是在玉米方面，由于转基因技术的成熟，美国实验室水平的亩产可能已在10万吨以上。国际市场上，发达国家不断提供巨大的资金支持农业生产，国际粮食价格在巨额补贴下一路下行；落后国家出于经济效益考虑，被迫不断进口粮食。
3.转基因态度的中外对比
随着转基因技术的成熟，美国与世界的玉米单产差距进一步拉大，未来发展中国家的玉米种植水平想要追赶发达国家将更加艰难，中国必须付出高昂的代价才能迎头赶上。国内转基因政策的放开，并非单纯为了生产或食用转基因食品，更重要的是为了追赶发达国家的农业生产水平，避免在未来受制于人。中国需要养活全世界1/5的人口，大豆已然沦丧，进口量达到消费量的90%，虽然为我国节省了约6.8亿亩的耕地，但粮食安全不容小觑。前车之鉴尚历历在目，对于玉米我们绝不可以放弃，必须走自主自强道路，不惜一切代价扶持产业发展到发达国家水平，甚至有朝一日我们也可以大量出口。
转基因技术虽然在全球已经得到了广泛的认可，但世界各国的经济发展水平、技术水平、文化背景、粮食供需关系等方面差异很大，因此各国政府和民众对转基因的态度和政策法规也有很大的区别，有些国家对转基因技术的发展很积极，有些国家非常抗拒，还有一些则在接受与反对之间寻找平衡。
美国：转基因技术发展最快，政府态度最积极，国内接受程度最高。美国转基因作物种植面积达到万公顷，占全球的39.45%，玉米、大豆、棉花等主要作物的转基因比例都在90%左右，转基因作物已被种植者和消费者广泛接受。美国转基因方面的主要管理机构包括农业部（USDA）、食品和药物管理署（FDA）和美国环境保护署（EPA），法律制度较为严谨，包括《联邦病虫害法》、《植物检疫法》、《联邦食品、药品和化妆品法》、《有毒物质控制法令》等多项法规。转基因食品安全管理方面美国非常宽松，一直采用“以产品为基础”的管理模式，即转基因食品与非转基因食品适用相同的管理方法和程序，直到年才出台了《转基因食品管理草案》，要求制造商必须在转基因食品进入市场前确认此类食品与相应的传统产品具有同等的安全性，但仍然无需强制性标注转基因食品。在知识产权保护方面美国最为严格，生物技术专利授予主要包括植物、动物、微生物和遗传物质四个领域，每一领域都有完备的法律规定作为判定依据。
欧盟：对转基因技术和转基因食品一向谨慎，但对转基因研究非常积极。欧盟在和年就分别批准了转基因玉米和大豆的商业化种植，但此后政策更加小心谨慎，只允许少量的转基因产品的种植、进口和销售。但欧盟对转基因生物技术的研究投资政策非常积极，在公共研究投资政策方面，生物技术是欧盟著名的“尤里卡计划”的重要组成部分，每年投入20多亿欧元用于生物技术研究方面。年欧盟委员会同意欧盟27个成员国可以自主决定是否全部或者部分引种转基因农作物。欧盟关于生物安全方面的立法已经趋于完备，而且严谨、细致，主要包括《关于封闭使用基因修饰微生物的90//EEC指令》、《关于向环境谨慎释放转基因生物指令》、《转基因生物追溯性及标识办法以及含转基因生物物质的食品及饲料产品的追溯性管理条例》、《转基因作物环境风险评估指南》等。食品安全方面，欧盟规定非常明确，只要食品或者动物饲料中含有0.9%以上的转基因农作物，产品标签就必须标注。
日本：政府态度介于美国和欧盟之间，认可转基因技术但偏谨慎。研究方面，日本政府把遗传学作为八项千年计划之一，并加大了对于转基因生物技术的投入力度，拨款44亿美元用于新成立的基因研究机构。对于生物安全的管理日本较为慎型，分为实验研究安全管理、环境安全评价、饲料安全评价和食用安全评价几个方面，并由农林水产省负责实施，厚生省、文部省、环境省、财务省等按照职能分工分别负责相关事宜，主要法规包括《转基因饮料安全评价指南》、《转基因饲料添加剂安全评价指南》和《转基因食品和食品添加剂安全评价指南》等。日本国内市场上已经有许多转基因产品，食品安全管理上日本自主制定了一套非强制性措施，只有转基因成分含量超过5%时需要强制性标识。
中国政府对转基因粮食作物非常谨慎，目前还未批准任何一种主要粮食作物的商业化种植。虽然农业部在年8月17日已经批准发放了一种转植酸酶基因玉米和两种转基因抗虫水稻的生产应用安全证书。安全评价主要包括两方面：食用安全性（营养学、毒理学和致敏性评价）和环境安全性（遗传稳定性、生存竞争能力、生态环境和生物多样性）。但安全证书只是对其生产种植安全性综合评价分的认可，并不代表真正批准了转基因粮食作物的商业化种植。根据《中华人民共和国种子法》、《农业转基因生物安全管理条例》和《主要农作物品种审定办法》等的规定，与常规种子一样，转基因水稻和玉米获得安全证书后，还需要根据国家品种审定规定进行区域试验和生产试验，达到标准后才能可获得品种审定证书，种子企业还需要获得转基因作物种子生产许可证和经营许可证，才能进行种子生产和销售。因此转基因粮食作物的商业化种植完全还在政府政策控制之内，政策放开仍需时日。
中国转基因技术研究处于世界先进水平，但商业化研发进展缓慢。生物育种技术是中国在现代科技中为数不多的与世界同步甚至领先的领域之一，因此国家也非常重视生物育种技术，尤其是转基因技术的研究，在“十一五”期间投入上百亿元进行转基因生物育种重大专项的研究，并且列入了《国家中长期科学和技术发展规划纲要（-）》。但现在国内的生物育种技术研究主要在科研单位和大学，大部分处于基础研究阶段，应用研究较少。目前世界种业巨头已经进入中国生物育种研究领域，其中先正达在北京建立了全球研发中心，进行前中期的商业育种研究，孟山都和先锋也有独资或合资的研发业务。国内企业中大北农集团和中种集团分别在北京和武汉建立了生物技术中心，从事商业化生物育种研究，其他上市公司如隆平高科、登海种业、神农基因、荃银高科和奥瑞金（纳斯达克上市）也有开展生物育种，但规模都不大。转基因技术为未来育种技术发展的重要方向，国内的转基因政策若要放开，政府必然首先要扶持一批有实力的企业做大做强，在国际市场上有较强的竞争力，因此即使短期内实现商业化的可能性不大，转基因育种研发在中国仍然大有可为。
4.转基因商业化的中外差距
1）中国转基因商业化的进程
中国人口众多，国土广袤，解决14亿人的吃饭和健康问题都需要生物技术。世界上最大的生物技术产品消费市场非中国莫属。
在获得我国进口安全证书的只有转基因大豆、转基因棉花、转基因油菜和转基因玉米4种作物。其中只有转基因棉花允许种植，其他3种转基因作物只能作为加工原料，不能改变用途，进口的转基因粮食作物在我国尚未得到种植的批准。
我国科学家拥有自主知识产权的转基因杂交水稻品系“华恢1号”和“Bt汕优63”获得安全证书，即将迈入产业化应用的阶段。
年，美国食品药品监督管理局(FDA)允许转基因番茄在市面销售，这是美国第一次允许转基因产品商业化。随后，美国政府又批准了抗虫玉米和棉花、抗除草剂大豆以及油菜等10多种转基因作物的商业化生产，并推向市场。
2）美国转基因商业化的进程
转基因产品在美国市场上日渐丰富。出现。美国不仅是现代生物高新技术的发祥地，而且也是应用该技术研制新药的首要国家，大多数的基因工程药物都由美国首创。
年，DNA重组技术的发明人Boyer与投资者共同登记注册了美国的第一个现代生物技术公司---Genentech有限公司，并于年利用转基因技术研制出第一批基因工程药物---人的胰岛素和生长激素。Genentech也被认为是全球第一家现代生物技术公司。
转基因在农业方面的应用美国也是占尽先机，年孟山都公司(Monsan-to)研制成功抗农达(Round-upReady)大豆(又称转基因大豆)年孟山都公司拥有了这项世界上最大的转基因大豆专利。
现如今，全球第一大种业公司---美国孟山都公司超过世界上大多数国家的种业市值。
孟山都公司又将销售额和利润额的一大部分投资于技术研发，其技术已经远远领先于其他国家和其他公司。加之美国对于转基因产品采取“无罪推定”原则，即不能证明转基因产品是不安全的，就可以认为它是安全的，美国的转基因产品推广和产业化、模式化已经达到了比较成熟的地步。
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5.发展现代农业需要巨额资本
玉米的生产方式有两种，一种是资本密集型（科技农业、富人农业），占据了世界玉米产量的2/3，是推动玉米生产增长的主要动力。美国年到年间，在种植面积下降22%的同时，玉米收成上升%；另一种是传统的农民农业生产，即小农经济。
我国资本密集型农业发展中的最大瓶颈仍是资金。在农业投入有限的国家中，资本密集型农业区会出现，但要切忌其仅成为一个技术展示场所。当企业因国家补贴获得了更高利润，转而投入到其他更高利润的行业中，而不是投入技术改良，政府的补贴将成为一个无底洞。所以我们认为，对下游深加工企业的补贴的时间将不会长久，有其淀粉、酒精之类的技术门槛非常低，若长久补贴会造成产能过剩，加剧行业的暴涨暴跌。
▲来源：招商证券
参考资料：现代农业专题-玉米去产能，优质为优价——招商证券
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